![\"Фотокадр:](\"данные/картинки/smartlab-03-oblozhka.jpg\")
Третий пост на Smart-Lab, прогрев площадки пройден (два поста 04.09.2026), ссылка на портал здесь уже разрешена - завод/публикации/ссылки-на-портал.md. Ставим одну по смыслу на опубликованную статью А17 и одну в подписи. Правила площадки: копипаст запрещён, перепечатка с портала недопустима, пост не может быть анонсом материала на другом ресурсе, реклама запрещена. Поэтому весь разбор целиком в самом посте, ссылка идёт как источник методики, а не как продолжение «читайте дальше там». Чем отличается от первого поста площадки. Тот был про лендинги франчайзеров и про то, что в обещанную окупаемость не входит. Здесь другое: перевод обещаний в проценты годовых и сопоставление с официальными ставками. В первом посте сравнений с депозитом сознательно не было - своих цифр не имелось. Теперь есть: обе ставки сняты с cbr.ru с датой и адресом. Осторожность с цифрами. Проценты в тексте - это перевод чужого обещания в другую единицу измерения, а не наш прогноз и не оценка франшиз. Об этом сказано прямо и в лиде, и в разделе про границы.\nИнвестор считает в процентах годовых. Продавец франшизы считает в месяцах окупаемости. Это одна и та же величина, повёрнутая разными сторонами: срок возврата вложений легко перевести в ставку, разделив год на этот срок. Обратно тоже работает.
\nМне стало интересно, как выглядит витрина франшиз, если перевести её обещания в привычную инвестору единицу и поставить рядом со ставкой по вкладу. Взял каталог и посчитал.
\nСразу оговорюсь, чтобы дальше читалось правильно: проценты ниже - это не моя оценка франшиз и не прогноз. Это чужое обещание, переписанное в другой единице измерения.
\nКаталог франшиз показывает в карточке две величины рядом: стартовые инвестиции и срок окупаемости. Первая - сколько войти, вторая - через сколько месяцев вложения вернутся.
\nВзял 85 карточек крупного каталога франшиз и снял обе величины 15 сентября 2026 года, в том виде, в каком их видит любой зашедший на сайт покупатель.
\nОбе величины нашлись у 58 карточек. Для каждой посчитал простую годовую доходность на вложенный капитал: двенадцать месяцев делить на срок окупаемости.
\nФраншиза с возвратом за год - это 100% годовых. За два года - 50%. За полтора - около 67%.
\n![\"Схема:](\"данные/картинки/smartlab-03-shkala.jpg\")
Медианный обещанный срок - десять месяцев. В процентах это 120% годовых на вложенные деньги.
\nРазброс от 38% до 400% годовых. Быстрее года обещают вернуть вложения 31 предложение из 58, дольше двух лет - всего три.
\nТеперь то, с чем это принято сравнивать. На 15 сентября 2026 года ключевая ставка - 14,00% годовых. Максимальная ставка по рублёвым вкладам в десяти банках с наибольшим объёмом депозитов физлиц - 12,95% годовых, это первая декада сентября. Обе цифры с сайта Банка России, их видно за минуту.
\nТо есть витрина франшиз показывает величину примерно в девять раз выше депозита. Если читать её как ставку.
\nЧитать её как ставку нельзя, и вот почему.
\n«От» стоит с обеих сторон. Вот реальная карточка из выборки: «инвестиции от 360 000 ₽», «срок окупаемости от 3 месяцев». Нижняя граница вложений и нижняя граница срока - это два лучших края одновременно, и вместе они встречаются примерно никогда. Настоящая пара будет «вложил верхнюю границу, вернул за верхний срок», и там процент выходит совсем другой.
\nОтсчёт начинается не в день оплаты. Срок окупаемости в таких расчётах идёт от выхода точки на заявленный оборот. Ремонт, оборудование, набор персонала, первые месяцы на половине мощности - этого в сроке нет. Деньги при этом вложены с первого дня.
\nПрибыль обычно до платежей. Роялти, маркетинговый сбор и налоги в презентационной прибыли учтены не всегда, а платить их придётся из неё же.
\nИ главное: это не обязательство. Ставка по вкладу - обязательство банка, записанное в договоре, плюс страховка АСВ. Срок окупаемости на витрине - это прогноз продавца, и в договоре франшизы его, как правило, нет вообще. Я разбирал договоры отдельно: обещанные цифры в них не переезжают.
\nВернуть вложенное - не то же самое, что заработать. Срок окупаемости говорит, когда деньги вернутся, а не какую ставку они принесли. И у этого инструмента есть две особенности, которых нет у вклада: капитал можно потерять целиком, а выйти из него быстро нельзя - долю в точке не продать за один день по цене покупки.
\nДальше пошло интереснее. Я разложил предложения по цене входа и посмотрел, что каждая группа обещает.
\n![\"Схема:](\"данные/картинки/smartlab-03-po-summe.jpg\")
Предложения дешевле миллиона обещают вернуть вложения за шесть месяцев. Это 200% годовых. От трёх миллионов и выше медиана уже шестнадцать месяцев, то есть 75%.
\nЗависимость идёт в одну сторону, и это не та сторона, которой я ждал. Казалось бы, маленькая точка с одним сотрудником окупается быстрее большой, и обещание просто отражает жизнь. Но разница в два с половиной раза по доходности - это слишком много, чтобы объясняться одной экономикой формата.
\nУ меня есть второе объяснение, и оно про поведение покупателя. Вход за триста тысяч рублей человек проверяет иначе, чем вход за десять миллионов: на маленькой сумме юриста не зовут, финмодель не строят и бухгалтера для проверки цифр не нанимают. Цифру, которую никто не проверит, легче написать смелой.
\nКакое из объяснений верное, по этим данным сказать нельзя. Но практическая сторона одинаковая в обоих случаях: чем дешевле вход, тем внимательнее стоит смотреть на обещанный срок, а не наоборот.
\nЕщё одна деталь оттуда же. Дольше двух лет возврат обещают всего три предложения из 58. Считается нормальным ставить срок в пределах года-двух, хотя сам по себе трёхлетний возврат вложений в малом бизнесе - не катастрофа, а обычное дело. Просто он хуже продаётся.
\nЧетыре вопроса, которые превращают витринное обещание в проверяемое число.
\nПо какой точке посчитано. Средняя по сети, лучшая или гипотетическая. Разброс по точкам важнее среднего: у сети из тридцати заведений хвост слабых точек обычно длиннее, чем хочется показывать.
\nС какого месяца идёт отсчёт. От оплаты паушального взноса или от выхода на плановую выручку. Разница между этими двумя датами и есть та часть срока, которую витрина не показывает.
\nЧто входит в сумму вложений. Оборотные средства на первые месяцы, арендные депозиты и резерв на просадку в смете «от» обычно отсутствуют.
\nИз какой прибыли считали. До роялти и налогов или после.
\nЕсли хочется разложить это по пунктам, я собирал полный порядок расчёта в отдельной статье: как считать окупаемость франшизы. Там же о том, что именно продавец обычно не кладёт в знаменатель.
\nСначала про границы выборки. Это один каталог, а не рынок целиком, и карточки в нём размещают сами франчайзеры. Замер сделан 15 сентября 2026 года.
\nВ счёт пошли только карточки, где названы обе величины: таких 58 из 85. Везде бралась нижняя граница - и по сумме, и по сроку, то есть самый благоприятный из заявленных вариантов.
\nОбещаний дохода не даю и никакую из франшиз не оцениваю: показанные проценты это перевод чужих обещаний в другую единицу, а решение по конкретному предложению принимает сам читатель, по своему расчёту.
\n---
\nВопрос к тем, кто заходил в такие истории деньгами: случалось ли, что реальный возврат вложений совпал с обещанным на витрине хотя бы приблизительно. И насколько разошлось, если нет. Интересуют живые цифры, а не карточки.
\nДмитрий Франтлас, ФРАНТЛАС. Считаю франшизы по открытым данным, своими замерами: https://frantlas.ru/
", "есть_текст": true }